Ik zag een aankondiging voor een Reverse Convertible Note van Fortis
Luxembourg Finance die gedurende twee jaar een gegarandeerde coupon oplevert van
9,50 % bruto. Ik vraag me af waarom u een product met zo’n hoge opbrengst niet
aanraadt ?
|
 |
· Reverse convertibles
zijn effecten met een meestal korte looptijd (vaak twee jaar), die tijdens die
periode inderdaad een gegarandeerde coupon opleveren die aanzienlijk hoger ligt
dan wat de markt op dat moment biedt. Het is echter op de vervaldag dat de aap
uit de mouw komt. De uitgiftemodaliteiten die u in het prospectus vindt,
voorzien in twee terugbetalingswijzen. U wordt ofwel tegen pari (100 %)
terugbetaald, ofwel ontvangt u een aantal van de aandelen waaraan de onderlinge
waarde van de reverse convertible gekoppeld is. Dat is het geval wanneer de
betrokken aandelen ondertussen gezakt zijn.
· Bij het product waarnaar u verwijst, kan
Fortis u terugbetalen in geld (100 % van het ingelegde kapitaal) maar ook
in een welbepaald aantal aandelen van de Franse financiële groep AXA. In
het eerste geval hebt u geen enkel probleem, en zult u inderdaad een mooie cent
hebben verdiend aan uw belegging op twee jaar. Maar in het tweede geval zult u
met aandelen opgescheept zitten die minder waard zijn dan nu het geval is. Zelfs
met de gegarandeerde brutocoupons van 9,5 % is de kans niet denkbeeldig dat
u met uw belegging verlies lijdt. Als u uw geld niet dadelijk nodig hebt, kunt u
eventueel wel de aandelen die u krijgt, houden en geduldig wachten op betere
tijden. Maar u zit dan wel met aandelen in uw portefeuille terwijl u eigenlijk
een vastrentend product had gekocht. Maar als u dat geld niet langer kunt missen
en uw aandelen AXA moet verkopen, zou dat erg pijn kunnen doen…
De risico’s zijn te groot
Wij raden de reverse
convertibles niet aan. Het mechanisme is niet voordelig voor de belegger. Er is
een niet onaanzienlijk risico aan verbonden dat onverzoenbaar is met de over het
algemeen korte looptijd van deze beleggingsproducten. Als u op zoek bent naar
een belegging zonder risico is het feit dat u bij het begin niet met zekerheid
weet welk bedrag u op de eindvervaldag zult krijgen onaanvaardbaar. Als u in het
onderliggende aandeel gelooft, kunt u er beter rechtstreeks in beleggen en zo
dadelijk genieten van zijn stijgingspotentieel en van de dividenden. Met een
reverse convertible profiteert u nooit van het potentieel van het aandeel
aangezien u bij een gunstige koersevolutie in cash terugbetaald wordt.
|
