U raadt al geruime tijd de Zweedse kroon als diversificatie aan omdat die
ondergewaardeerd is, maar vorige maand daalde de koers van deze Scandinavische
munt opnieuw. Ik las ook dat de Zweedse centrale bank niet staat te springen om
de leidende rente te verhogen. Wat raadt u me nu aan ?
|
 |
Het potentieel blijft intact
In februari
daalde de koers van de Zweedse kroon ten opzichte van de euro inderdaad met 2 %.
Dat heeft vooral te maken met de verklaringen van de Riksbank, de Zweedse
centrale bank, waaruit bleek dat de leidende rentevoet misschien minder snel zal
worden verhoogd dan verwacht. De jongste maanden luidde de algemene verwachting
nochtans dat de Zweedse leidende rentevoet zou worden opgetrokken tot op een
hoger niveau dan dat in de eurozone. Dat zou de koers van de Scandinavische munt
zeker zijn ten goede gekomen. Maar nu blijkt dat de Zweedse centrale bank de
oplopende inflatie in het land minder erg lijkt te vinden dan de Europese
centrale bank doet in verband met de inflatie in de eurozone. Vandaar dat de
Riksbank kennelijk nog niet dadelijk de rente zal verhogen. De lang verwachte
koersstijging van de Zweedse kroon lijkt dus, zonder de ondersteuning die een
verhoging van de leidende rentevoet kan bieden, opnieuw wat te zijn uitgesteld.
Toch verwachten we dat die stijging er op termijn komt. De Zweedse munt is
immers zo’n 20 % ondergewaardeerd tegenover de euro. Profiteer daarom van
de recente koersdaling om in de Zweedse kroon te beleggen, hetzij via
individuele obligaties, hetzij via een obligatiefonds in Zweedse kroon zoals
ING L Renta Fund II SEK of KBC Renta Sekarenta.
Centrale bank maakt prognoses
Het komt wel meer
voor dat de verklaringen van een centrale bank tot koersbewegingen leiden op de
wisselmarkten. Specifiek in dit geval is echter dat de Zweedse centrale bank één
van de drie centrale banken – naast die van Noorwegen en Nieuw-Zeeland – in de
wereld is die met concrete cijfers vooruitzichten publiceert rond haar eigen
rentebeleid. Rond de vraag of dit voor de beleggers al dan niet een goede zaak
is, lopen de meningen uiteen. Volgens de enen zorgt dit voor meer transparantie,
zodat de marktspelers op de obligatiemarkten een duidelijker beeld krijgen op de
toekomstige evolutie van de rente. Maar volgens de anderen zijn dergelijke
prognoses een slechte zaak, omdat ze het gevaar inhouden dat de markten die
prognoses als beloftes gaan zien en dat de centrale banken zich daardoor niet
soepel genoeg meer zullen kunnen opstellen. Ze vrezen ook dat de financiële
markten uiteindelijk meer oog zullen hebben voor die prognoses dan voor de echte
economische indicatoren. Volgens ons is het nog te vroeg om hierover een oordeel
te vellen.
|
|
