U raadt obligatiefondsen aan in Japanse yen. Maar recent las ik ook dat er
in Japan een stijging van de rente wordt verwacht. En als ik het goed heb is
zo’n rentestijging toch nefast voor de koers van de obligaties en dus van de
obligatiefondsen. Hoe valt dat eigenlijk te rijmen ?
|
 |
U hebt gelijk. De goede
vorm van de Japanse economie zal er normaal voor zorgen dat de Japanse
centrale bank de leidende rente verhoogt, misschien zelfs al deze zomer. Zoals
u terecht opmerkt, heeft een renteverhoging een negatieve impact op de koers
van de bestaande obligaties in yen, en dus ook op de waarde van de fondsen die
erin beleggen. Omdat de nieuwe obligaties meer opbrengen dan de bestaande,
willen de beleggers die laatste enkel kopen tegen een lagere prijs. Maar als Belgische
belegger moet u ook rekening houden met een andere factor, namelijk de evolutie
van de wisselkoers. En het is zo dat de verwachte renteverhoging normaal de
koers van de yen, die momenteel zo’n 20 % ondergewaardeerd is ten opzichte van
de euro, zal ondersteunen. De kans is dus inderdaad groot dat de waarde van de
obligatiefondsen in yen daalt, maar onze verwachting is dat dit ruimschoots zal
worden gecompenseerd door de koersstijging van de yen tegenover de euro. Na
omzetting in euro, zult u uiteindelijk dus een goede zaak doen.
|
|
