Ik bezat aandelen Scottish Power en toen het Spaanse Iberdrola een
overnamebod deed op dat bedrijf, heb ik, zoals u aanraadde, geopteerd om zoveel
mogelijk betaald te worden in baar geld. Die optie vermeldde echter dat ik ook
nog wat aandelen Iberdrola zou krijgen. En daar heb ik niets van gemerkt. Is dat
normaal ?
|
 |
Even het geheugen opfrissen
In april deed het
Spaanse energiebedrijf Iberdrola een bod op zijn Britse sectorgenoot Scottish
Power. Volgens het basisbod had u toen voor elk aandeel Scottish Power dat u op
19 april in bezit had recht op een bedrag in baar geld van 4 GBP en
0,1646 nieuwe aandelen Iberdrola. Er waren echter ook andere opties.
– Het
eerste alternatief focuste op cash : u kreeg een bedrag van 7,80 GBP
in baar geld en zou inderdaad nog een nader te bepalen aantal aandelen Iberdrola
krijgen ;
– Het tweede alternatief legde de nadruk op de aandelen : voor
elk aandeel Scottish Power had u recht op 0,337863 aandelen Iberdrola plus een
nog nader te bepalen bedrag in baar geld.
Hoe is het uiteindelijk verdeeld ?
Door de verschillende keuzemogelijkheden en de mate waarin
de beleggers daar gebruik van hebben gemaakt, is de uiteindelijk verdeling een bijzonder
complex kluwen. Maar we kunnen het als volgt samenvatten.
· 37,53 % beleggers opteerden voor het
basisbod van 4 pond in baar geld en 0,1646 aandelen Iberdrola. Zij hebben
normaal gezien volledig gekregen wat ze vroegen.
· 54,4 % van de beleggers kozen om zoveel
mogelijk aandelen Iberdrola te krijgen. Maar Iberdrola kon hen niet volledig op
hun wenken bedienen. Voor 85,1 % van de aandelen Scottish Power in hun bezit
kregen ze wat ze hadden gevraagd : 0,3379 nieuwe aandelen Iberdrola en voor de
rest van hun aandelen moesten ze zich tevreden stellen met de voorwaarden van
het hoofdbod : 4 pond in baar geld + 0,1646 nieuwe aandelen Iberdrola.
· De aandeelhouders die er zoals u voor
opteerden om zoveel mogelijk in cash uitbetaald te krijgen (8,07 % van de
beleggers) ontvingen uiteindelijk 780 pence per aandeel Scottish Power, en geen
aandelen Iberdrola meer. In het prospectus rond de operatie was eerst aangegeven
dat er een “nog nader te bepalen aantal aandelen Iberdrola zou worden geleverd”
zonder dat een concreet cijfer werd gegeven. Op basis van de koersevolutie van
beide aandelen tussen het ogenblik waarop het bod werd aangekondigd en de
effectieve inbreng van de aandelen, bleek uiteindelijk dat geen bijkomende
aandelen Iberdrola werden toegekend. We kunnen alleen maar aanklagen dat de
operatie zo complex en voor de belegger zo weinig transparant was en dat de
communicatie van Iberdrola op zijn zachtst gezegd enigszins laconiek was.
|
|
