Aandelen : Dividendbeleid

Het dividendbedrag dat u als aandeelhouder krijgt bepaalt uiteraard voor een stuk het rendement van uw belegging, maar het is ook een belangrijke informatiebron.

 Ter herinnering herhalen we even dat het dividend het gedeelte van de gerealiseerde winst is dat na de belastingen wordt uitbetaald aan de aandeelhouders. Hoe hoog het gedeelte van de uitbetaalde winst is, wordt uitgedrukt door de "pay out", het percentage van de uitgekeerde winst. Als het bedrijf verlies lijdt of onvoldoende winst heeft gemaakt, dan kunnen de dividenden uit de reserves worden geput. Het dividend is echter niet op voorhand bekend en ook niet gegarandeerd. Het dividend is,ook het tastbare bewijs dat de onderneming haar aandeelhouders niet in de kou laat staan.

Hoger dividend : een goed of een slecht teken ?  
Eeen bedrijf dat jaar na naar een hoger dividend toekent, ook als de resultaten eens wat minder zijn, geeft in feite aan dat het erop vertrouwt dat het op middellange en lange termijn mooie winststijgingen kan blijven boeken. Maar soms kan een hoger dividend ook worden geïnterpreteerd  als de uiting van het feit dat een bedrijf steeds minder investeringsprojecten heeft en op lange termijn dus ook beperktere groeiperspectieven. Als een onderneming haar kapitaal kan herbeleggen tegen een hoger rendement dan dat op de aandelenmarkten keert ze beter geen dividend uit. Maar anders is het uitkeren van hogere dividenden volgens ons een beter alternatief dan het geld in zinloze projecten te stoppen.

Moet een onderneming een dividend uitkeren ?
Let op ! Dat wil niet zeggen dat een bedrijf verplicht is om een dividend uit te keren. Ook bedrijven die nooit een dividend uitkeren kunnen de beleggers een zeer mooie meerwaarde opleveren.  De geschiedenis leert immers dat het dividend weliswaar een substantieel onderdeel kan vormen van het aandeelhoudersrendement, maar dat ook de meerwaarde die wordt verkregen door een stijgende beurskoers erg belangrijk kan zijn.

Het dividend lijkt één van de middelen te zijn waartoe ondernemingen hun toevlucht nemen om opnieuw het broodnodige vertrouwen dan de aandeelhouders te winnen. Maar let op ! Een hoog dividend is niet alleenzaligmakend. Het mag nooit het enige criterium zijn waarop u zich baseert om al dan niet te kopen.