DEREGULERING

Iedereen die op de beurs wil beleggen en daarbij de risico's wil beperken, heeft er op het eerste gezicht belang bij om te kiezen voor zogenaamde defensieve aandelen. In werkelijkheid is een dergelijke keuze echter moeilijk vol te houden, met name als gevolg van de geconstateerde deregulering (of liberalisering).  

De deregulering maakt een einde aan de zekerheid van de recurrente inkomsten en winsten. Het voorbeeld van de sector van de elktriciteitsproductie is alvast veelzeggend. De sector was vroeger gereglementeerd, want de prijzen waren niet het gevolg van vraag en aanbod, maar werden vastgelegd door de staat. Na de liberalisering van de elektriciteitsmarkt onderging de sector aanzienlijke wijzigingen die uiteindelijk leidden tot een daling van de tarieven en de marges. Om voldoende kritische massa te krijgen moeten elektriciteitsbedrijven overnames doen en zich in de schulden steken, zonder de zekerheid te hebben dat ze deze investeringen zullen kunnen rentabiliseren. Ze lopen dan ook het risico minder winst te zullen boeken.