In overeenstemming met wat de Duitse groep Adidas (73,50 EUR) enkele maanden geleden had laten verstaan, is de winst per aandeel vorig jaar met 20 % teruggevallen tot 4,01 EUR. Redenen : een hogere aanslagvoet, hogere productiekosten ingevolge de stijging van de dollar en de lancering begin vorig jaar van een grootscheepse herstructurering die 38 miljoen EUR gekost heeft. De situatie is ontegensprekelijk verbeterd (in 93 stond de groep aan de rand van de afgrond), maar de plannen van Hainer die op 8 maart de teugels overneemt, lijken ons erg ambitieus. Terwijl het marktaandeel van Adidas in de VS, de referentiemarkt voor sportartikelen, afneemt en er vóór de wereldbeker voetbal in 2002 geen grote sportmanifestaties op het programma staan, mikt hij tussen dit en 2003 op een omzetgroei van 33 % en op een jaarlijkse winststijging met 15 %. Wij stellen ons voorzichtiger op en stellen voor 2001 een winstgroei van een kleine 10 % tot 4,4 EUR per aandeel voorop. In het licht van de concurrentie, o.m. van Nike en van Reebok, zal de groep het ons inziens moeilijk hebben om verder te groeien in de VS. Het aandeel is correct gewaardeerd, maar we zouden het niet kopen. Houden.