ENI (05 mrt 2001)
 ENI : resultaten 2000
ENI (in EUR)  De versteviging stroomopwaarts en de
afbouw van de minder rendabele gasdistributie ogen beloftevol. Kopen.
De Italiaanse petroleumgroep ENI (7,10 EUR) zag zijn bedrijfswinst (winst vóór uitzonderlijke en financiele resultaten en vóór belastingen) vorig jaar bijna verdubbelen (+ 96,6 %). Dat mooie resultaat is vooral toe te schrijven aan de tak exploratie & productie (stroomopwaarts) die 133 % meer winst maakte dankzij de hoge petroleumprijs, de stijging van de dollar tegenover de euro en de toename (+ 11,6 %) van de dagelijkse productie. Rekening houdend met de overname van Lasmo in februari van die jaar produceert ENI momenteel ± 1,4 miljoen barrels per dag. De Italiaanse
groep is nu de enige exploitant van Kashagan in Kazakhstan, een van de meest
veelbelovende olievelden ter wereld. Stroomafwaarts (raffinage &
distributie) steeg de winst met 106 % dankzij een fikse verbetering van de
raffinagemarges. In de aardgasdivisie (29 % van de winst in 2000) is de winst
met 3 % gedaald, o.m. door lagere distributiemarges. Die staan onder druk van de
liberalisering van de sector en in die context is de geplande beursintroductie
van 30 à 50 % van dochter Snam (gasdistributie) in de herfst een goede zaak.
De gevoelige stijging van de productie zou de daling van de gemiddelde
olieprijs dit jaar moeten kunnen compenseren. Bovendien heeft de groep haar
doelstelling qua kostenreducties tussen dit en 2003 verhoogd en sluit ze een
overname niet uit. Voor 2001 mikken we op een winst per aandeel van 0,66 EUR.
Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig.
|
