KBC (12 mrt 2001)
 KBC : jaarresultaten 2000 iets beter dan
verwacht KBC (in EUR)  Na de koersval van eind 1999 en begin 2000 is er spraken van een langzaam maar zeker herstel. U mag kopen. Met een winststijging van zowat 20 % tot 4,08 EUR per aandeel (zonder de uitzonderlijke meerwaarde op de verkoop van de participatie in CCF) overtrof het jaarresultaat van KBC (48,98 EUR) lichtjes onze verwachtingen. De winst van de bankpoot steeg met 22,7 %, die van de verzekeringsactiviteiten met 18,2 %. De sterkste groeipolen waren "Centraal Europa" (winst + 226,6 %) en de "marktactiviteiten" (+ 89,8 %). Voorts meldde de groep dat de fusie volgens plan blijft verlopen, maar dat de kosten nog steeds hoger zijn dan de baten. Op termijn levert de fusie volgens een nieuwe berekening van KBC evenwel meer synergieën op dan verwacht. Op haar Belgische thuismarkt moest de bank wel belangrijke voorzieningen aanleggen voor een aantal probleemdossiers in de technologie- (o.a. LHSP en Real Software) en in de textielsector, maar dat werd gecompenseerd door een daling van de voorzieningen voor het buitenland en de dioxinecrisis. Er wordt een dividend van 1,065 EUR (42,96 BEF) voorgesteld. Over twee jaar moet Centraal-Europa als tweede thuismarkt zo'n 10 % van de groepswinst leveren (5,7 % nu). KBC gaat o.a. eigen levensverzekeringsmaatschappijen in Polen en Hongarije oprichten en blijft sterk geïnteresseerd in een overname in Slovenië, een interessante nieuwe markt. In West-Europa mikt KBC op kleinere landen en regio's en op een verdere versterking in bepaalde niches zoals fondsen- en vermogensbeheer en diensten aan bedrijven. Voor 2001 verwacht KBC een minder sterke winstgroei, o.m. omwille van de verwachte conjunctuurverzwakking. Niettemin rekenen we toch op een winstgroei van zo'n 15 % tot 4,7 EUR per aandeel in 2001 en 5,4 EUR in 2002. Het aandeel is goedkoop. Koopwaardig.
|
