LVMH (12 mrt 2001)
 LVMH : resultaten 2000 iets minder dan verwacht LVMH (in EUR)  De eerder matige resultaten over 2000 hebben ons tot een verlaging van onze winstramingen genoopt. Houden. Met een winst per aandeel van 1,73 EUR (exclusief uitzonderlijke resultaten) stelden de resultaten van de Franse luxegroep LVMH (61,85 EUR) over 2000 ons wat teleur. Dat was te wijten aan de tak Selectieve distributie die verlieslatend bleef, terwijl wij op een kleine winst gerekend hadden. LVMH betaalt hiermee de rekening van zijn agressieve groeistrategie (opening van meer dan 400 winkels in 3 jaar tijd ). Dat neemt niet weg dat deze activiteit op termijn een mooi winstpotentieel vertegenwoordigt. Via het netwerk van exclusieve winkels kan de groep immers beter haar eigen merken onder controle houden en de comfortabele winstmarges die de verkoop van luxeproducten genereert zelf op zak steken. We hebben meer vragen bij het nut van de investeringen in de activiteiten Internet en Veilingen waar de verliezen vorig jaar meer
dan verdubbelden. Gevoelsgeladen artikelen zoals luxeproducten kopen via het
internet is blijkbaar niet zo evident. Klanten willen zien, voelen, ruiken... In zijn geschil met de groep Pinault Printemps Redoute aangaande de overname van Gucci heeft LVMH een punt gescoord. Het Nederlandse gerecht heeft namelijk een onderzoek gelast naar de praktijken die de Italiaanse groep heeft toegepast om zich via een alliantie met PPR tegen een overname door LVMH te beschermen. O.m. omwille van de iets zwakkere conjunctuurvooruitzichten hebben we onze winstramingen voor 2001 en 2002 verlaagd tot 1,98 en 2,30 EUR per aandeel (2,20 en 2,80 EUR voordien). Het aandeel is tegen de huidige koers te duur om te kopen. Op basis van de knowhow van het management (cfr. succes van Louis Vuitton) en het potentieel van de Selectieve distributie mag het aandeel zeker in portefeuille blijven.
|
