Het Duitse Metro (46,80 EUR), de vierde detailhandelsgroep in de wereld en derde in Europa, baat 2175 winkels uit in 20 Europese landen, in Marokko en in China. Het gaat daarbij om groothandels (o.m. Makro; 43,7 % van de omzet), super- en hypermarkten (23,8 %), speciaalzaken (doe-het-zelf en consumentenelektronica; 23 %), warenhuizen (8,1 %). In 2000 steeg de omzet met 7 % en klom de winst per aandeel met 52,8 % tot 1,1 EUR. In het eerste kwartaal 2001 lag de omzet 5,2 % hoger dan in dezelfde periode vorig jaar en nam het (traditionele) verlies in het 1e kwartaal met 19,6 % af. Voor het hele jaar rekent de groep op een omzetstijging van 7 % en een winstgroei van minimaal 10 %. Wij tippen dan ook op een winst per aandeel van 1,22 EUR voor 2001 en van 1,35 EUR voor 2002. Op strategisch vlak mikt de groep vooral op buitenlandse expansie, zowel op haar bestaande als op nieuwe afzetmarkten zoals Rusland, Japan, Indië... Op de verzadigde Duitse markt zijn de groeimogelijkheden immers beperkt en de komst van de grote Amerikaanse concurrent Wal-Mart zet de marges onder druk. Om de toenemende concurrentie het hoofd te bieden en de rendabiliteit op te krikken heeft Metro recent overigens een herstructureringsplan uitgewerkt. Om groeikansen te creëren en de internationale expansiekosten te drukken is Metro ook op zoek naar een partner voor Kaufhof (de warenhuisketen die in april de Inno overnam). Terwijl ze mooie winstmarges kan puren uit de groothandelsactiviteiten en de consumentenelektronica blijft de groep kampen met enkele weinig rendabele (hypermarkten, warenhuizen) of zelfs verlieslatende (doe-het-zelf, supermarkten) activiteiten. De tegenaanval lijkt wel al resultaten op te leveren maar de weg is nog lang. Bovendien is het aandeel duur. Niet kopen, geef de voorkeur aan Ahold.