Onduidelijkheid rond kapitaalverhoging British Telecom (11 jun 2001)
ONDUIDELIJKHEID ROND KAPITAALVERHOGING BRITISH TELECOM
Zoals u kunt lezen in de rubriek "Onze Portefeuille" (p. 14) wilden wij niet meedoen met de kapitaalverhoging van British Telecom en besloten wij onze rechten te verkopen. Het is echter nog niet duidelijk of ons orders eventueel niet zal worden geannuleerd. In de "kleine lettertjes" van het prospectus rond de operatie stond immers dat omwille van de bestaande wetgeving rond effecten mensen uit onder meer België en Frankrijk niet aan de kapitaalverhoging mochten meedoen en bijgevolg ook geen rechten voor die kapitaalverhoging konden verkopen. Net als andere financiële instellingen heeft KBC Securities, de instelling waarbij onze aandelen BT op een effectenrekening staan, die kleine lettertjes pas in een later stadium ontdekt. BBL meldde ondertussen al dat ze na onderhandelingen met de Britse bank die de operatie begeleidde, toch bekwam dat inwoners uit België mochten meedoen met de kapitaalverhoging en hun rechten mochten verkopen. Dat BBL erin geslaagd is het probleem te omzeilen, moet normaal betekenen dat ook de andere instellingen dat zullen kunnen.
"Whispers" (gefluister) zijn de niet-officiële ramingen
van bedrijfsresultaten. Ze wijken vaak sterk af van de consensus van analisten.
Eenmaal de officiële resultaten gekend zijn, reageert de koers van het aandeel
als de werkelijkheid niet overeenstemt met de ramingen.
Standaardafwijking
De standaardafwijkingis een beoordelingsfactor. Over een
bepaalde periode zullen de markten op- en neerwaartse bewegingen kennen. Het
voorziene gemiddelde van de twee bewegingen maakt het mogelijk een marge te
bepalen : de standaardafwijking. Hoe groter de marge, hoe meer volatiel de
markt is. De markten die het hoogste verwacht rendement combineren met de
kleinste volatiliteit komen als winnaar uit de bus van de beoordelingen.