Na het recordjaar 98 is de holding Sofina (35 EUR; 1 412 BEF) er vorig jaar opnieuw in geslaagd om haar winst met 30 % op te voeren tot 14,66 EUR per aandeel. Terwijl de geïnde dividenden op peil bleven (hoewel er de laatste twee jaar heel wat participaties uit de portefeuille verdwenen), rijfde de holding andermaal een hoger bedrag aan meerwaarden binnen. Alleen al het bod van Suez Lyonnaise des Eaux op Tractebel leverde zowat 8,5 EUR per aandeel extra winst op. De portefeuille van Sofina bevat naast een aanzienlijk pakket cash (± 15 % van de werkelijke waarde) minderheidsparticipaties in voornamelijk Europese bedrijven uit diverse sectoren : energie (Suez Lyonnaise des Eaux, TotalFina, Sidro…), luxegoederen (Richemont), financiën (Fortis), distributie (Colruyt, GIB), agro-voeding (Danone), technologie (Systemat, Xeikon…) en telecommunicatie : het Luxemburgse Société Européenne des Satellites en een participatie in Belgacom die volgens een voorzichtige schatting zo'n 2 EUR per aandeel waard is. Traditioneel noteert het aandeel zowat 40 % onder zijn werkelijke waarde. Dat is grotendeels te wijten aan het gebrek aan transparantie en aan de minimale informatie naar de aandeelhouders toe. Voor het ogenblik is de onderwaardering opgelopen tot bijna 50 %. Het aandeel is goedkoop en de portefeuille is goed gediversifieerd. Koopwaardig.