Nadat ze onlangs bekend maakte dat de omzet met 71,6 % gestegen was, pakte de Franse oliegroep TotalFina Elf (156,50 EUR; 6 313 BEF) op haar algemene vergadering uit met een verdrievoudiging van de winst (exclusief uitzonderlijke resultaten) in het eerste kwartaal van 2000. Zoals verwacht profiteerde de groep voluit van de zeer gunstige omstandigheden in de petroleumsector, met een sterke stijging van de prijzen van ruwe olie, aantrekkende gasprijzen en hogere raffinagemarges. De groep onderstreept ook het ontegensprekelijk positieve dollareffect. Wat de toekomst betreft, benadrukte de groep dat ze van plan is zwaar te blijven investeren en dat 2/3 van het budget in exploratie en productie zal gepompt worden. Een lonende strategie, aangezien de winstmarges in de opwaartse activiteiten historisch gezien hoger liggen dan in de stroomafwaartse (raffinage en distributie). Daarnaast kondigde de directie aan dat ze in Frankrijk en in Noord-Amerika een openbaar bod doet op de 4,4 % aandelen van Elf Aquitaine die nog niet in haar bezit zijn. De aandeelhouders van Elf krijgen de kans om hun aandelen om te ruilen tegen aandelen TotalFina Elf in de verhouding van 3 voor 4. Aangezien Elf daarna van de beurs verdwijnt, hebben de aandeelhouders er alle belang bij om op het bod in te gaan. De groep heeft uitstekende vooruitzichten. Voor dit jaar ramen we de winst vóór uitzonderlijke resultaten op 7,9 EUR per aandeel (+ 65 %). Voor 2001 tippen we op 8,5 EUR. Ondanks de forse koersstijging blijft het aandeel correct gewaardeerd. Koopwaardig.