Het orderboekje van Adidas (58,50 EUR; 2 360 BEF), nummer 2 in de wereld in sportartikelen, blijft inkrimpen in de VS, een markt die ook voor de andere spelers moeilijk in te palmen is. De groei moet komen van de Aziatische en de Europese markt, maar daar stoot het bedrijf op concurrentie van het Amerikaanse Nike, dat een agressieve reclamecampagne voert. Adidas vestigt dan ook zijn hoop op de herstructurering. Het heeft zijn managementstructuur gerationaliseerd door de directieteams te reduceren in Noord-Amerika en wil ook verscheidene vestigingen in Europa sluiten om zijn distributiesysteem te centraliseren. Bovendien is er een akkoord gesloten met SportLine.com en Sports.com voor de promotie en verkoop van zijn producten on line. Maar de herstructurering komt wel wat laat. De laatste jaren ging de prioriteit uit naar de integratie van Salomon, de in ’97 overgenomen Franse sportartikelenfabrikant en daardoor reageerde Adidas te laat op de ingrijpende veranderingen in de sector. Het herstructureringsplan kan een eerste stap zijn naar een hernieuwd vertrouwen bij de beleggers. Maar we blijven waakzaam, want de concurrentie is bikkelhard en Adidas heeft de voorbije jaren vaak ontgoocheld. Niet kopen, maar tegen de huidige koers kunt u dit correct geprijsd aandeel houden.