De koers van de Zwitserse farmaceuticagroep (GS-aandeel 16 890 CHF; 440 973 BEF) moest zopas heel wat terrein prijsgeven na een waarschuwing wat betreft de omzet van het eerste semester van dit jaar in de afdeling farmacie (60 % van de omzet). Volgens de groep zal de omzetgroei duidelijk lager zijn dan de meeste analisten voorspelden. De verkoop van geneesmiddelen (op voorschrift) was minder aanzienlijk dan verwacht in de VS, vooral het paradepaardje Xenical (tegen zwaarlijvigheid) dat Roche in mei nog lanceerde, ontgoochelde. Het bedrijf heeft evenwel benadrukt dat de winst niet aangetast zal worden door deze teleurstellende verkopen. Maar er wordt niet bij gezegd of de compensatie zal komen van een verhoging van de financiële inkomsten en/of van een kostenvermindering. De golf van negatieve berichten houdt dus aan voor Roche dat onlangs nog problemen had met moleculen in de ontwikkelingsfase. Bovendien kijkt de groep straks aan tegen het verstrijken van het patent van een qua omzet belangrijk geneesmiddel, nl. Dormicum/Versed (verdoving en pijnstilling). We verwachten een winst per aandeel van 630 CHF in 2000 en 715 CHF in 2001. Gezien de problemen in de afdeling farmacie raden we niet aan te kopen, het aandeel is overigens duur. Maar rekening houdend met het feit dat Roche beschikt over een goed presterend biotechnologiefiliaal en een sterk concurentiële afdeling diagnostica, mag u houden.