De Frans petroleumgroep TotalFinaElf (178,60 EUR) heeft een zeer goed eerste semester achter de rug, met een 165 % hogere winst (uitzonderlijke resultaten niet inbegrepen). De groep sloeg munt uit de forse stijging van de prijs van de ruwe olie, van gunstige wisselkoerseffecten (zwakke euro t.o.v. de dollar) en van een gevoelige stijging van de marges in de raffinage in Europa en in de chemie. Bovendien profiteerde ze dankzij de recente overnames van synergieën en productiviteitswinst. De komende twee jaar zal dat proces versnellen. Anderzijds zullen de desinvesteringen die tussen dit en 2003 gepland zijn meer opbrengen dan oorspronkelijk verwacht o.m. omwille van de forse waardevermeerdering van de (niet-strategische) participatie in het Franse farmaceutische laboratorium Sanofi-Synthélabo. Dankzij de gunstige oliecontext zal TotalFinaElf overvloedige liquiditeiten genereren . Deze zullen eerst en vooral gebruikt worden om de schuldenlast te verminderen. en om eigen aandelen in te kopen. TotalFinaElf sluit overigens de mogelijkheid van nieuwe overnames niet uit eenmaal de integratie van Elf voldoende verteerd is. De resultaten van de groep beantwoorden aan de verwachtingen en ze lijkt goed gewapend om een eventuele daling van de olieprijs op te vangen. We hebben onze winstcijfers opgetrokken van 8,9 EUR naar 9,1 EUR per aandeel voor 2000 en van 9,1 naar 9,71 EUR voor 2001. Het aandeel is correct gewaardeerd. Koopwaardig. Anderzijds gaat TotalFinaElf met het oog op een vereenvoudiging van de structuur een openbaar bod doen op de resterende aandelen PetroFina. We houden u op de hoogte.