Het Franse LVMH (86,05 EUR), grootste luxegroep ter wereld, heeft in het eerste semester beter geboerd dan verwacht. De courante winst (zie Onder ons) is met 21 % gestegen. Als we geen rekening houden met de internetinvesteringen (binnenkort lancering van portalen voor on-line-verkoop Sephora.com en Eluxury.com) komt de winstgroei uit op 37 %. Die zware investeringen i.v.m. Sephora (verkoop van parfums en cosmetica) zijn overigens de verklaring voor het feit dat de Selectieve distributie nog altijd licht verlieslatend is. Deze tak draait immers op volle toeren (omzet + 59 %; opening 10 nieuwe winkels in de VS) en zal er in grote mate toe bijdragen dat de groep de vooropgezette verdubbeling van de omvang tussen dit en 5 jaar haalt. LVMH breidt zijn gamma regelmatig met nieuwe producten uit. Samen met de gunstige conjunctuurevolutie in Europa moet dit in de toekomst voor een mooie winstgroei zorgen. Voor 2000 en 2001 laten we onze ramingen van de winst onveranderd op 1,90 EUR (+ 24 %) en 2,28 EUR (+ 20 %). Het aandeel is duur. Houden, maar niet kopen.