De Zwitserse bankgroep UBS (252,50 CHF) kwam verrassend uit de hoek door een winststijging van 73 % bekend te maken voor het 3de trimester Deze prestatie is hoofdzakelijk te danken aan de goede resultaten van de Zwitserse activiteiten, zowel voor advies aan ondernemingen als voor vermogensbeheer, maar ook aan de sterke toename van de winst (+115 % voor belastingen) van UBS Warburg (fusie-overnames, herverzekering). Meer nog, het bedrag van beheerde kapitalen bleef stabiel na verscheiden trimesters die een terugval hadden. De overname van het Amerikaanse Paine Webber zou deze activiteit nieuw leven moeten inblazen. Toch blijft de ommekeer in de situatie van UBS wankel, vooral nu de markt van vermogensbeheer en die van de fusies vertragen (twee markten die belangrijke commissies opleveren). Bovendien roept de integratie van Paine Webber in UBS Warburg bij ons heel wat vragen op door de zeer moeilijke integratie van SBS. Bovendien heeft de groep een enorme achterstand wat betreft de aanwezigheid op het Internet. Wij verhogen onze winstverwachtingen voor 2000 naar 18,61 CHF per aandeel (ten opzichte van 15 CHF voordien) en voor 2001 naar 18,85 CHF (ten opzichte van 17 CHF). Nochtans zouden wij dit correct gewaardeerd aandeel niet kopen in afwachting van de bevestiging van de gewijzigde situatie.