De Britse telecomoperator BT (700 pence) zag zijn winst in het tweede kwartaal van het boekjaar dat op 31 maart 2001 afsluit, met 35 % terugvallen, wat ondanks alles nog beter was dan verwacht. De problemen van de groep zijn in de eerste plaats te wijten aan de harde concurrentie waarmee BT op alle vlakken geconfronteerd wordt, en aan de toename van de schulden. De groep heeft inderdaad zwaar geïnvesteerd, met name in dure UMTS-licenties, en zal die last nog 2 à 3 jaar met zich mee slepen (winst per aandeel onder druk). Om die penibele financiële situatie het hoofd te bieden, overweegt BT o.m. de beursintroductie van een aantal dochterondernemingen, waaronder 25 % van de mobilofonieactiviteit, de verkoop van participaties en een verder terugdringen van de loonkosten. Aan het eventuele verlies van enkele participaties moet o.i. niet te zwaar getild worden. Ook een afgeslankt BT zal uitgroeien tot een van de grootste telecomoperatoren ter wereld door zich toe te spitsen op de markten met de beste vooruitzichten (voornamelijk Duitsland en Japan). Overigens lijkt BT dat momenteel op de beurs wel erg laag gewaardeerd wordt, ons in de zich samentrekkende telecomsector een aantrekkelijk doelwit voor een alliantie of zelfs een overname. BT zal een tandje moeten bijsteken. De laatste fase van de herstructurering gaat in de goede richting, maar desondanks zal de schuldenlast aanzienlijk blijven. Het aandeel is goedkoop en wie iets meer risico niet schuwt, mag kopen. O.i is de zwaar afgestrafte koers aan een herstel toe. Bovendien blijft een overnamebod tot de mogelijkheden horen.