ASML (27 jul 1999)
ASML - Nikon verscherpt concurrentie· Halfgeleiders
· Amsterdam
· 53,10 EURHet Nederlandse ASML heeft een winst per aandeel van 0,03 EUR bekendgemaakt. Deze bescheiden winst, dankzij een hogere verkoop dan verwacht, heeft ons aangenaam verrast (we verwachtten een klein verlies). Bovendien zou de voorspelde cyclische heropleving in de halfgeleidersector de groei nog moeten aanzwengelen. Momenteel heeft ASML orders voor 104 machines, begin dit jaar waren het er nog maar 51 - een duidelijk bewijs dat de sector eindelijk een nieuwe adem gevonden heeft. Daarom verhogen we onze winstverwachting per aandeel voor 1999 van 0,34 naar 0,41 EUR.
Is het dan allemaal rozengeur en maneschijn voor ASML ? Niet echt... De concurrentie neemt toe. Vooral Nikon (Japan), de wereldleider van wie ASML de voorbije jaren een groot marktaandeel heeft afgesnoept, slaat terug. Nikon heeft de prijs van zijn machines aanzienlijk verlaagd waardoor ze 20-25% goedkoper zijn dan die van ASML (ten minste één ASML-klant, Micron, heeft zijn laatste bestelling bij de Japanners geplaatst). Bovendien lanceert Nikon in de herfst een nieuwe machine die - naar eigen zeggen - even productief zal zijn als ASML's nieuwste model. Dit kan een zware tegenvaller worden voor ASML, dat totnogtoe op een technologische voorsprong kon bogen. Dankzij verhoogde onderzoeksinspanningen zou ASML moeten kunnen reageren op de recente zetten van Nikon. Deze verscherpte concurrentie drukt echter de prijzen en de winstmarges, wat ons voorzichtiger maakt. Bovendien is de koers van ASML ongeveer verdubbeld sinds januari... Daarom besloten we de helft van onze aandelen te VERKOPEN en de rest te HOUDEN wegens de uitzonderlijke kwaliteit van het bedrijf. KOERSEVOLUTIE ASML IN EUR 
|
