De halfjaarresultaten van DEUTSCHE TELEKOM (DT; 38,6 EUR; 1 557 BEF) waren zoals verwacht zwak. De omzet daalde met 5 %, de winst met 4,5 %. Oorzaak is de bikkelharde concurrentie op de thuismarkt : vrije val van de langeafstandstarieven en daling van haar marktaandeel tot 65 %. De sterke groei op Internet (DT is nr. 1 in Europa) en in de mobilofonie konden dit slechts gedeeltelijk compenseren. DT zoekt zijn heil dan ook vooral in het buitenland. Zo kondigde ze onlangs de overname aan van One2One, de 4de grootste Britse mobilofoonoperator. Deze is gespecialiseerd in vooraf betaalde kaarten, knowhow die DT zal kunnen benutten in eigen land waar dit systeem nauwelijks gebruikt wordt. De timing van de overname en de betaalde prijs lijken correct. Wel zal DT zich moeten inspannen om de rendabiliteit van One2One te verbeteren door meer zakelijke klanten aan te trekken. Het management denkt dat de overname tot en met 2002 zal wegen op de winst. We verlagen onze winstramingen voor 99 van 0,85 naar 0,7 EUR per aandeel. Dankzij de overname van One2One verstevigt DT haar positie in de mobilofonie en op Britse markt. Niettemin blijft de groep sterk afhankelijk van de Duitse markt en heeft ze nog een lange weg af te leggen. Duur aandeel. Niet kopen.
