Exxon (15 nov 1999)
EXXON - Resultaten eerste 9 maandenZoals verwacht zag de Amerikaanse petroleumgroep EXXON (77,88 USD; 3 044 BEF) haar winst in de eerste negen maanden van 99 met 23 % terugvallen. Oorzaak : de zwakke resultaten van de tak raffinage en distributie (hogere olieprijzen kunnen maar met vertraging doorgerekend worden). In het derde kwartaal waren de cijfers nochtans gevoelig beter. De winst steeg met 7 % dankzij de hogere olie- en aardgasprijzen in de VS die de resultaten van de tak exploratie en productie zodanig opkrikten dat ze de zwakke prestatie van raffinage en distributie ruimschoots compenseerden. In de petrochemie ging de winst lichtjes vooruit doordat de hogere prijs van de grondstof (petroleum) opgevangen werd door een stijging van de verkochte volumes en een daling van de kosten. In het vierde kwartaal zullen de hoge olieprijzen de winst in exploratie/productie positief blijven beïnvloeden, terwijl de raffinagemarges stilaan herstellen. Voor heel 99 ramen we de winst per aandeel op 2,65 USD, iets meer dan in 98. Voor 2000 rekenen we op 3,12 USD. Op langere termijn opent de fusie met Mobil die bijna rond lijkt (de Europese Unie zette het licht op groen, maar de Amerikaanse overheid moet haar goedkeuring nog geven) mooie perspectieven. Het aandeel is correct gewaardeerd. Koopwaardig. EXXON (in USD) 
Het verwachte herstel van de marges in de raffinage en distributie zullen de koers een steuntje geven. Koopwaardig.
|
