Het Franse L'Oréal (650 EUR; 26 221 BEF) is actief in cosmetica (81 % van de omzet), farmaceutica (via een participatie in Sanofi-Synthélabo; 17 %) en dermatologie. Na de (verwachte) mooie winststijging (+16 % vóór financiële en uitzonderlijke resultaten) in het eerste semester, maakte de groep bekend dat de omzet in de eerste negen maanden van dit jaar op vergelijkbare basis 12 % hoger lag. In Azië, waar de groep 11 % van haar omzet realiseert, bedroeg de groei zelfs 39 %. Eens te meer en sinds talrijke jaren legt L'Oréal uitstekende cijfers zonder verrassingen op tafel. De groep plukt de vruchten van een opmerkelijke strategie en positionering. Ze is marktleider in de cosmetica, beschikt over een aanzienlijk budget voor onderzoek en ontwikkeling, gaat geregeld de innoverende toer op en is sterk geïnternationaliseerd, met expansiemogelijkheden buiten Europa en de VS (samen nog altijd goed voor 83 % van de omzet). Voor dit en volgend jaar rekenen we op een winstgroei van telkens 14 % (12,87 EUR per aandeel voor 99 en 14,67 EUR voor 2000). Het aandeel is evenwel te duur om te kopen. Houden mag. De goede vooruitzichten zullen de koers verder ondersteunen.
Sinds begin 96 is de koers gemiddeld met ongeveer 37 % per jaar gestegen. Duur aandeel. Niet kopen. Houden.