|
Adidas (16 nov 1998)
ADIDAS - Zwakke resultaten eerste 9 maanden 98 Vooruitlopend op teleurstellende resultaten over 98, is de koers van Adidas-Salomon (170,50 DEM), de Duitse producent van sportschoenen en -kleding, de jongste maanden ineengeklapt. In de eerste negen maanden van het jaar steeg de omzet met 50 % dankzij het in september 97 overgenomen Salomon. De winst steeg slechts met 2,5 %, en dat cijfer houdt geen rekening met de uitzonderlijke verliezen (16 DEM per aandeel vóór belastingen) die hoofdzakelijk te wijten zijn aan de integratiekosten van Salomon. Voor gans 98 rekenen we op een stagnering van de winst per aandeel op 9,7 DEM. Ondanks de negatieve impact die Salomon in eerste instantie op de resultaten van de groep heeft, lijkt de overname ons naar de toekomst toe positief. Via Salomon verstevigt Adidas zijn positie in de VS, de basishaven van zijn aartsrivaal Nike, nummer 1 in de sportindustrie. Bovendien krijgt de groep toegang tot veelbelovende niches zoals stevige stapschoenen. Salomon van zijn kant zal binnen de groep kunnen profiteren van de technologische knowhow van zijn Duitse partner. Ondanks de zwakke resultaten over 98, blijven de vooruitzichten op termijn gunstig. Reeds voor 99 verwachten we een krachtig herstel (winst +40 %). Het aandeel is correct gewaardeerd. Profiteer van de koersdaling om te kopen. ADIDAS 
De koers (in DEM) lijdt onder de recente zwakke resultaten, maar de perspectieven blijven goed. Kopen.
|
