Repsol (21 dec 1998)
REPSOL goedgeplaatst om de dalende olieprijzen te weerstaanREPSOL (7 620 ESP) is de grootste Spaanse oliemaatschappij. De groep heeft de val van de petroleumprijzen veel beter doorstaan dan haar concurrenten dankzij haar sterke positie in de raffinage en de distributie (erg rendabel in Spanje). De winst uit die activiteiten was ruim voldoende om de zwakke resultaten van de exploratie en productie te compenseren. In de eerste 9 maanden van het jaar steeg de winst van de groep met 13 %. Voor heel 98 en voor 99 verwachten we een winst per aandeel van resp. 445 ESP (+8 %, uitzonderlijke resultaten niet meegerekend) en 500 ESP. Wat meestal als een zwak punt beschouwd wordt, nl. een bescheiden exploratie- en productietak, maakt de groep nu minder gevoelig voor de daling van de olieprijs. En wat de langere termijn betreft, vormt Repsols sterke positie in LPG en aardgas, segmenten met groeipotentieel en die regelmatige inkomsten genereren, een voldoende tegenwicht. En de expansie in Latijns-Amerika, al blijft voorzichtigheid op korte termijn geboden, heeft nog een mooie toekomst voor zich. Het aandeel is goedkoop en de vooruitzichten zijn goed. Koopwaardig. REPSOL 
Repsol (in ESP) is een van de oliegroepen die het er het beste vanaf brengen in de huidige context. Kopen.
|
