De Nederlandse verzekeraar Aegon (30,40 EUR) heeft in de eerste negen maanden van dit jaar 12 % meer winst per aandeel gemaakt (1,30 EUR). In tegenstelling tot haar concurrenten die de weerslag ondervinden van de aanslagen van 11 september en van de val van de beurzen, ziet de groep al haar activiteiten tot deze stijging bijdragen. Aegon haalt inderdaad 70 % van zijn inkomsten uit levensverzekeringen die nauw verbonden zijn met obligaties die het in deze beurscrisis erg goed doen, en 20 % uit spaarproducten en pensioenfondsen. Bovendien beschikt de groep over een goed draaiend, via allianties gevormd distributienetwerk dat onophoudelijk verstevigd wordt met nieuwe aanwinsten, zoals recent JC Penney Direct Marketing Services in de VS. Aegon is aanwezig op markten met een hoog groeipotentieel zoals de VS, Groot-Brittannië…(grote en snel verouderende bevolking) en Spanje, Hongarije… (binnenkort lancering van privé pensioenfondsen). De groep haalt 69 % van haar inkomsten uit het buitenland teneinde minder afhankelijk te zijn van haar nagenoeg verzadigde thuismarkt. Overigens is ze er tot nu toe in geslaagd om haar overnames snel te integreren en heeft ze haar beheerskosten vrij goed onder controle. We laten onze winstramingen ongewijzigd op 1,75 EUR per aandeel voor 2001 en op 1,95 EUR voor 2002. Aegon doet het in deze moeilijke tijden beter dan zijn concurrenten. Maar als de situatie opklaart, zal hun grotere winstgroeipotentieel een enorme troef blijken. Daarom kopen we dit correct gewaardeerde aandeel niet. Houden.