Na diverse winstwaarschuwingen blijken de resultaten over het derde kwartaal van beeldvormingsgroep Agfa-Gevaert (11,19 EUR) uiteindelijk in de lijn te liggen van de (flauwe) verwachtingen van de markt. De resultaten van de afdeling Technical Imaging (medische beeldvorming + niet-destructieve tests) zijn wel bevredigend en in de afdeling Consumer Imaging neemt de verkoop van minilabs weer iets toe, maar de afbrokkeling van de marges in de Grafische systemen, waar de rendabiliteit in het derde kwartaal een dieptepunt bereikte, is zorgwekkend. Oorzaken, de economische vertraging, vooral in de VS, en het feit dat de markt voor het ogenblik midden in de omschakeling van analoge (computer to film-CtF) naar digitale (computer to plate-CtP) systemen zit. Als wereldleider op dat vlak is Agfa-Gevaert goed geplaatst om van die evolutie te profiteren, maar in eerste instantie kan de groei van de CtP de terugval van de CtF-orders nog niet compenseren. Bovendien worden er bij laagconjunctuur veel investeringen in duurzame consumptiegoederen uitgesteld. Zelfs in de afdeling Technical Imaging, het paradepaardje van de groep, wordt de groei van het medische segment afgeremd. Rekening houdend met de herstructureringskosten en met de verliezen op de 25 %-participatie in Xeikon bedraagt het verlies over de eerste negen maanden 7 miljoen EUR of 0,05 EUR per aandeel. Uitzonderlijke herstructureringslasten niet meegerekend verwachten we dit jaar een winst van 0,76 EUR per aandeel. Voor 2002 tippen we op 1,06 EUR. Het aandeel is goedkoop, maar kopen zouden we enkel doen als de economie tekenen van herstel geeft en als de herstructurering vruchten begint af te werpen. Houden.