Hoewel de autoverkoop in Europa goed weerstand biedt aan het zwakke klimaat (+ 0,2 % voor de eerste 10 maanden van het jaar) zit het Franse Valeo (42,53 EUR), leverancier van uitrustingen, nog altijd zwaar in de problemen. Dat is te wijten aan de kortingen van 7 à 8 % die de autoconstructeurs in 2001 wisten af te dwingen en aan de aanhoudende verliezen in Noord-Amerika. Erger is dat de directie van Valeo voor 2002 een gevoelige verslechtering verwacht zowel in Europa als in Noord-Amerika. We hebben onze winstramingen dan ook verlaagd van 2,4 naar 1,5 EUR per aandeel (zonder uitzonderlijke resultaten) voor 2002 en van 3 naar 2,35 EUR voor 2003. Het is niet uitgesloten dat de groep de komende 18 maanden, bovenop de reeds genomen maatregelen (verminderen aantal leveranciers, sluiting fabrieken…) nog nieuwe herstructureringen doorvoert. Met een moeilijk 2002 in het verschiet en een slabakkend Noord-Amerikaans dossier dat op de resultaten weegt, kunnen we geen enthousiasme opbrengen voor dit correct gewaardeerde aandeel. Niet kopen. Houden.