De Amerikaanse informaticagroep IBM (114,25 USD) heeft in 2001 zoals verwacht 4,35 USD winst per aandeel gerealiseerd (-5 % t.o.v. 2000). Maar de daling van de omzet van 88,4 miljard in 2000 naar 85,9 miljard USD was een tegenvaller. Dat was vooral te wijten aan de tak hardware (pc's, halfgeleiders…) waar de omzet met 11 % terugviel (-21 % in het vierde kwartaal). Desondanks bleef de rendabiliteit min of meer op peil dankzij de goede beheersing van de kosten en de puike prestatie van de divisies software en diensten. In deze laatste tak beschermen de regelmatige inkomsten uit o.m. de outsourcing (beheer van het informaticapark van andere groepen), waarvoor IBM wereldleider is, de groep tegen moeilijke conjunctuurtoestanden. Voor 2002 mikt de groep voor deze tak (41 % van de omzet) op een groei met twee cijfers. Ondanks het goed gevulde orderboek lijkt ons dat wat hoog gegrepen in de huidige slappe tijden (de omzet van deze afdeling ging met 1 % achteruit in het vierde kwartaal) en gezien de intensere concurrentie, m.n. door de geplande fusie van HP en Compaq. Dankzij haar omvang en haar aanwezigheid in alle segmenten van de informaticamarkt, lijdt IBM niet te erg onder de conjunctuurverzwakking. Gezien het beperkte groeipotentieel op lange termijn van de belangrijkste divisies (diensten en hardware) is het aandeel duur. Niet kopen.