De Franse groep nutsgroep Suez (32,75) heeft in 2001 een courante* winst van 1,20 EUR per aandeel gepubliceerd, dat is 15 % minder dan in 2000. Oorzaak van die winstdaling is het feit dat de groep in de loop van het jaar haar participaties in Fortis, Axa en TotaFinaElf van de hand gedaan heeft. Als we alleen met de basisactiviteiten van de groep rekening houden (water, afval, energie; 98 % van de omzet) dan is de courante winst met 12,5 % gestegen. De toename van de omzet (aan- en verkoop van energie niet meegerekend) is vooral te danken aan interne* groei. Vorig jaar kon de groep inderdaad talrijke contracten binnenhalen (Danone, Aventis Pharma…) dankzij het feit dat ze verschillende diensten samen aanbiedt en dankzij haar leiderspositie in haar core business. De directie is vol vertrouwen voor de middellange termijn en bevestigt haar doelstellingen voor de periode 2001-2004 : gemiddelde jaarlijkse groei van meer dan 10 % zowel van de omzet als van de nettowinst*. Dat ze daar in 2001 niet in slaagde (nettowinst +8 % dankzij meerwaarden) was enkel te wijten aan haar positie in Argentinië en de minder goede prestatie van Fortis waarvan Suez nog altijd 11 % bezit. Maar de groep wil die participatie volledig verkopen, alsook de niet-strategische activa (communicatie uitgezonderd) voor een waarde van 8,3 miljard euro die ze eind 2001 nog bezat. Hoewel de activiteiten in Argentinië het aandeel iets riskanter maken, behoudt Suez een mooi groeipotentieel. We tippen voor 2002 en 2003 op een courante winst per aandeel van resp. 1,40 en 1,60 EUR. Het aandeel is correct gewaardeerd. Koopwaardig.