|
Quick Restaurants (29 apr 2002)
QUICK
RESTAURANTS - Jaarresultaten 2001 + definitieve
verkoop
Quick (12,60 EUR) staat nu ondubbelzinnig te koop. Een
makkelijke klus wordt dat niet, want de snelrestauratieketen zit op een
dieptepunt. Vorig jaar vielen de verkoopcijfers met 3 % terug (bij
gelijkblijvende groepsstructuur) en werd 1,09 EUR verlies per aandeel
geboekt. Indien ook rekening wordt gehouden met de herstructurerings- en
sluitingskosten (o.a. het terugtrekken uit de Hongaarse markt) loopt het verlies
zelfs op tot 8,19 EUR per aandeel, een nog groter fiasco dan verwacht. Er
wordt dan ook geen dividend uitgekeerd. In de zoveelste poging om de zaken recht
te trekken, werd nog maar eens een nieuwe topman aangesteld, wordt het
herstelplan aangescherpt (18 bijkomende sluitingen), het expansieprogramma
teruggeschroefd en de diversificatie (coffee corners…) stopgezet. Topprioriteit
is het opnieuw winstgevend maken van de activiteiten (vooral in België) en de
afbouw van de schulden. Voor dit jaar rekent Quick op een 5 % hogere omzet
(omzet in eigen beheer + franchise-inkomsten) en op een beduidende verbetering
van het bedrijfsresultaat. Voor 2002 mikken we bijgevolg op een winstherstel
tot 1,60 EUR per aandeel, voor 2003 rekenen we op 1,70 EUR. Het
aandeel is goedkoop maar Quick heeft het vertrouwen van de markt al zwaar op de
proef gesteld en de kandidaat-overnemers staan niet echt te dringen. Het lijkt
in ieder geval weinig waarschijnlijk dat er een hoge prijs zal geboden worden,
zeker nu GIB snel een koper wil vinden, en de koers riskeert op korte termijn
dan ook onder druk te komen. Afblijven.
QUICK (in EUR)

De door GIB geplande verkoop van Quick werkt de verzwakking van de koers in
de hand. Niet kopen.


|