In lijn met de verwachtingen is de omzet van beeldvormingsgroep Agfa-Gevaert (18,34 EUR) in het eerste kwartaal stabiel gebleven (zonder rekening te houden met stopgezette activiteiten scanners en de digitale camera's), terwijl de winst met 15 % daalde. Deze terugval is evenwel te wijten aan een veel hogere aanslagvoet (71 % !), waardoor verhuld wordt dat de marges gevoelig herstelden. Dat was te danken aan een daling van de grondstoffenprijzen en aan het plan Horizon (afdankingen, sterke vereenvoudiging van de procedures en van de organisatie). Zo lag de winst in de tak Graphic Systems 78 % hoger dan in het eerste kwartaal 2001 hoewel de omzet lichtjes daalde. Het zorgenkind Consumer Imaging (films, fotopapier…) klom uit de rode zone dankzij het herstel van de verkoop van minilabs die vorig jaar leed onder de laattijdige lancering van de digitale versie. Een eerder positief plaatje in een nog uiterst lastig klimaat. De verdere uitvoering van het plan Horizon zal de marges de komende maanden nog doen verbeteren. Zwak punt blijft het zwakke niveau van de verkopen, in het bijzonder wat de grafische systemen en de niet-destructieve tests (afdeling Technical Imaging) betreft. We laten onze winstramingen ongewijzigd op 0,50 EUR per aandeel voor 2002 en op 1,12 EUR voor 2003. De herstructurering heeft duidelijk effect, maar in hoeverre de winst herstelt zal vooral afhangen van het ogenblik waarop de economische heropleving de verkoopcijfers aanzwengelt. Na de koershausse (+27 % sinds begin dit jaar) is het aandeel correct gewaardeerd. Houden.