Systemat heeft een barslecht eerste kwartaal achter de rug : de verkoop van producten (89 % van de omzet) viel terug met 33 %, die van diensten (11 %) met 6 à 7 %. De informaticagroep lijdt niet alleen onder het uitblijven van het herstel in de sector, maar ook doordat veel (overheids)bedrijven in Frankrijk (35,8 % van de omzet in 2001) in de aanloop naar de verkiezingen elke investeringsbeslissing uitstelden. Terwijl de groep 2 maanden geleden voor 2002 nog op een stabilisering van de omzet mikte, houdt ze nu rekening met een inkrimping van 5 à 10 %. Ondanks de licht hogere brutomarges, de kostenreducties en de lagere financiële lasten (minder schulden), zal de winst dit jaar dan ook stagneren. We hebben onze winstramingen opnieuw lichtjes verlaagd, van 0,58 naar 0,37 EUR per aandeel (0,36 EUR in 2001). Momenteel gebeurt het meer en meer dat de tenoren van de sector hun materiaal rechtstreeks, zonder tussenpersonen zoals Systemat, bij hun klanten installeren. Waar IBM bijv. vroeger enkel partner/leverancier was, treedt de gigant nu vaak ook op als een rechtstreekse concurrent van Systemat. De groep heeft daarom haar commerciële politiek bijgesteld en zoekt haar klanten nu ook onder kleinere ondernemingen. Die verandering van mentaliteit en aanpak zal vast en zeker nog veel tijd en energie vergen. Het aandeel is goedkoop, maar zolang de sector geen tekenen van herstel geeft, kopen we niet, temeer daar het eerste semester meer dan waarschijnlijk met verlies zal afsluiten. Houden.