Alcatel, de Franse specialist van telecomuitrustingen, rekent voor dit jaar niet langer op bedrijfswinst °, maar op verlies. Gezien de recente winstwaarschuwingen van bijv. Nokia en Ericsson en de tegenslagen van sommige operatoren (France Télécom…) is dat niet verwonderlijk. Maar het WorldCom-schandaal maakt de hemel boven de sector nog dreigender. We bergen onze hoop op een beduidend herstel vóór 2004 dan ook op. Met de moed der wanhoop heeft Alcatel een nieuwe herstructurering op de rails gezet die de kosten met 12 à 13 % moet terugdringen, maar die in 2002 1 EUR per aandeel uitzonderlijke lasten met zich brengt. Gezien het succes van het vorige plan (betere resultaten sinds begin 2002), blijven we vertrouwen stellen in het management. De schuldenlast blijft enorm, maar zal afgebouwd worden (o.m. via de verkoop van activa). Alcatel biedt beter weerstand dan zijn concurrenten, maar het is moeilijk te voorzien wanneer de sector zich gaat herpakken. We verlagen onze prognoses nogmaals en verwachten nu een verlies van 1,04 EUR per aandeel voor 2002 (tegen –0,85 EUR vroeger). De voor 2003 verwachte winst van 0,15 EUR per aandeel wordt een verlies van 0,15 EUR. Het aandeel is correct gewaardeerd. Houden.