De kwartaalresultaten van Arcelor, de grootste staalgroep ter wereld, ontstaan uit de fusie van Arbed, Aceralia en Usinor waren erg goed, ook al dragen ze de sporen van de moeilijke economische situatie. De omzet (bij gelijkblijvende groepsstructuur) daalde met 7 % en er werd een verlies van 0,05 EUR per aandeel geboekt. De besparingen konden de val van de prijzen in de platte producten (bijna 50 % van de omzet) en het achteruitgaan van de vraag slechts gedeeltelijk compenseren. Verwacht wordt dat de situatie ten minste tot in het derde kwartaal zal verbeteren (heraanleg van de stocks en aantrekkende prijzen). Het verhogen van de Amerikaanse invoertaksen op staal zou Arcelor, dat 80 % van zijn omzet in Europa draait, slechts in beperkte mate treffen. Om de tariefbarrières te omzeilen zoekt de groep die wil doordringen tot de Amerikaanse automarkt haar rechtstreekse aanwezigheid in de VS te verstevigen. Er werden al verkennende gesprekken gevoerd met o.m. het noodlijdende Betlehem Steel. De eerste bekommernis van Arcelor blijft evenwel de integratie van de drie entiteiten en het terugdringen van de schuldenlast. We laten onze winstramingen onveranderd op 0,25 EUR per aandeel voor 2002 en op 1,50 EUR voor 2003. De hemel boven de staalsector mag dan opklaren, de verdere stijging van de euro kan stokken in de wielen steken (verlies aan concurrentiekracht). We kopen dit correct gewaardeerde aandeel niet.