Sinds twee jaar is Thomson Multimedia (TMM) van specialist in consumentenelektronica via allerlei overnames uitgegroeid tot een groep die actief is in alle geledingen van de video-industrie. Daardoor bereikt ze een gediversifieerder cliënteel, beschikt ze over stabielere inkomsten (minder afhankelijk van de consumentenelektronica waar de concurrentie bikkelhard is) en zijn haar winstmarges verbeterd. In de consumentenelektronica heeft TMM zich in het luxesegment genesteld om zich te distantiëren van de concurrentie en sloot ze strategische partnerships, o.m. met Microsoft en Matsushita. Dankzij deze strategie hield de groep in 2001 goed stand ondanks de zwakke conjunctuur en genereerde ze genoeg cash om haar expansie te financieren zonder haar schuldenlast te verzwaren die voor het ogenblik nog altijd verwaarloosbaar is. Voor dit jaar rekent TMM erop dat zijn omzet en bedrijfswinst (winst uit normale activiteiten) met ten minste 10 % zullen toenemen dankzij de integratie van de overnames en dankzij de strategische partnerships. T.a.v. de vooropgezette omzetgroei zijn we een beetje sceptisch wegens de zwakke dollar (meer dan 60 % van de omzet is in die munt uitgedrukt), maar we laten onze winstramingen toch ongewijzigd op 1,48 EUR per aandeel voor 2002 en op 1,72 EUR voor 2003. Ondanks de erg onzekere conjunctuur , behouden we ons vertrouwen in het management dat volgens ons de juiste strategische richting koos en dat een moeilijk jaar 2001 tot een goed einde bracht. Profiteer van de koersdaling om dit correct gewaardeerde aandeel te kopen.