GlaxoSmithKline (GSK) heeft in het tweede kwartaal 21,9 pence winst per aandeel gemaakt (+10 %). De omzet steeg met 8 % (exclusief wisselkoerseffecten), waarbij de verkoop in de VS opvallend goed liep (+15 %), in het bijzonder die van het antihistaminicum Advair. Ondertussen blijft de generische dreiging toenemen. Zo heeft een dochter van concurrent Novartis in de VS een kopie van GSK's sterantibioticum Augmentin op de markt gebracht, een voorbeeld dat navolging kan krijgen. Ook het antidepressivum Paxil, een echte kaskraker, zou vanaf volgend jaar een generische concurrent kunnen krijgen. Een andere streep door de rekening is het feit dat de lancering van de erectiepil Vardenafil tot 2003 uitgesteld werd. Wat de concentratie van de farmasector betreft, lijkt GSK niet langer geïnteresseerd in de overname van een concurrent, maar wil haar groei in de eerste doen wortelen in haar pijplijn die weliswaar een groot aantal nieuwe, maar nog niet ver ontwikkelde molecules bevat. De vroeger dan verwachte (zie BW 1071 ) generische concurrentie voor Augmentin is een tegenvaller die ons onze winstramingen doet herzien, van 83 naar 80 pence per aandeel voor dit jaar en van 89 naar 86 pence voor 2003 (exclusief uitzonderlijke resultaten). Het aandeel is correct gewaardeerd. Houden.