Renault (29 jul 2002)
RENAULT -
Halfjaarresultaten beter dan verwacht, we herhogen jaarcijfers
SECTOR: auto
BEURS: Parijs
KOERS: 43,47 EUR
RISICO: **
Renault heeft het in het eerste semester
beter gedaan dan verwacht. Zonder rekening te houden met de intussen gewijzigde
boekhoudkundige regels, realiseerde de groep een winst per aandeel van
3,50 EUR, waarvan ongeveer 1,60 EUR afkomstig was van dochter Nissan.
Dankzij de daling van de kosten en de grotere productie van dieselmotoren, is de
bedrijfsmarge+ flink gestegen. Het management heeft zijn winstverwachtingen voor dit
jaar verhoogd en ook wij trekken onze ramingen op : van 3,80 naar
5,50 EUR per aandeel (inclusief de 2,50 EUR voortvloeiende uit de
nieuwe boekhoudkundige regels) voor 2002 en van 6,30 naar 7 EUR voor 2003.
De komende maanden zal Renault het niet onder de markt hebben : inkrimping
van de Europese automarkt, lanceringkosten voor de nieuwe Megane. Vanaf volgend
jaar zit er evenwel beterschap in dankzij de vernieuwing van het gamma.
Bovendien zal de Franse autoconstructeur geleidelijk beginnen profiteren van de
schaalvoordelen (geraamd op zowat 5,50 EUR per aandeel vóór belastingen)
die voortvloeien uit de synergieën met Nissan (gedeelde platforms en
onderdelen). Dankzij de betere resultaten zal de groep ook over meer
liquiditeiten beschikken zodat ze haar financiële situatie kan verstevigen.
Voor het ogenblik lijdt de koers van Renault onder de vrees dat een
vertraging van de conjunctuur in de VS op de resultaten van het daar sterk
aanwezige Nissan zal wegen. Wij vertrouwen erop dat de vernieuwing van het gamma
en het terugdringen van de kosten het aandeel er weer bovenop zullen helpen.
Profiteer van de koersdaling om dit correct gewaardeerde aandeel te
kopen.
RENAULT (in EUR)
De verjonging van het gamma en de vermindering van de kosten moeten de koers
aanzwengelen. Kopen.
|
