Accor (16 sep 2002)
ACCOR - licht
teleurstellende halfjaarresultaten
SECTOR: media en vrije tijd
BEURS: Parijs
KOERS:
33,17 EUR
RISICO: **
Een jaar na de terreuraanslagen blijkt uit
de halfjaarresultaten van hotelgroep Accor dat ze zich vrij goed staande heeft
kunnen houden in een van de zwaarst getroffen sectoren. Terwijl de omzet zo goed
als stabiel bleef (-0,4 %) daalde de winst slechts met 1,7 % tot
1,12 EUR per aandeel. De prijzige kwaliteitshotels hadden het moeilijk,
maar de groep kon haar bedrijfsmarges+ grosso modo op peil houden
(26 % tegen 26,7 % een jaar eerder) dankzij haar stevige positie in de
goedkope hotelketens (Ibis, Formule 1…) en in de dienstverlening aan bedrijven
(marktleider voor maaltijdcheques), twee minder conjunctuurgevoelige
activiteiten. Dienstverlening (hoge rendabiliteit en mooi groeipotentieel)
breidt binnen de activiteiten van de groep overigens gestaag uit, met o.m. de
overname in juli ll. van Davidson Trahaire, marktleider in Australië voor advies
en bijstand inzake human resources. De impact van de crisis wordt door de verscheidenheid van de
activiteiten verzacht, maar wegens de traagheid waarmee de toerismesector
wereldwijd herstelt, hebben we onze ramingen van de courante
+ winst voor 2002 en 2003 verlaagd van 2,38 naar 2,21 EUR en van 2,62
naar 2,56 EUR per aandeel. Het aandeel is correct gewaardeerd. Houden.
ACCOR / EUROSTOXX 50
Sinds begin dit jaar overklast Accor (vet,
basis 100) de Europese beursindex. Houden.
|
