Thales, dat vooral actief is in defensie-elektronica, zag zijn winst van 0,04 EUR per aandeel in de eerste helft van 2001 opklimmen toe 0,67 EUR dankzij de forse groei van de defensietak en aan de minder zware belastingdruk. De groep zit blijkbaar juist met haar strategie om een verankering te zoeken in die landen waar een stevige defensiemarkt bestaat (Groot-Brittannië, Nederland, Korea...). De vooruitzichten ogen goed in die sector. Zo gaat de Franse regering haar defensiebudget de komende 5 jaar optrekken. Deze maatregel kan Thales voor ongeveer 200 miljoen euro aan nieuwe contracten opleveren. Maar de hemel is niet helemaal onbewolkt. De reeds zwakke winst van de tak informatietechnologie is nog verder gedaald. Oorzaak, de flauwe conjunctuur die de groep er o.m. toe bracht om haar informaticadiensten te verkopen, en een herstructurering die minder vlot loopt dan verwacht. Ook daalt de schuldenlast van de groep veel te traag. Gezien de problemen in de niet-militaire poot verlagen we onze raming van de winst per aandeel voor 2002 van 1,35 naar 1,27 EUR. Op basis van de betere perspectieven voor de defensiepoot laten we onze prognose voor 2003 ongewijzigd op 1,95 EUR. Houden, maar om te kopen is het aandeel te duur.