Kinepolis (07 okt 2002)
KINEPOLIS -
Tegenvallende halfjaarresultaten
SECTOR: media en vrije tijd
BEURS: Brussel
KOERS:
9,50 EUR
RISICO: ***
Ondanks een terugval van 4,3 % in België zag Kinepolis het
aantal bezoekers in het eerste semester met 11,6 % stijgen dankzij de
nieuwe complexen in Pioltello (Italië), Valencia (Spanje) en Poznan (Polen).
Toch strandde de groep opnieuw in de rode cijfers. Dat was te wijten aan de
koersval van de Poolse zloty (waardoor de groep een papieren wisselkoersverlies
moest boeken van 0,44 EUR per aandeel), aan bijkomende provisies op
investeringen in Frankrijk en aan hogere intrestlasten. Om haar schuldenberg af
te bouwen heeft de groep haar investeringen voorlopig op een laag pitje gezet en
verkocht ze een aantal activa zoals Kinepolis Zeeland en een terrein in
Warschau. Op haar verkooplijstje staan voorts nog een grond in Spanje, een
complex in Kortrijk en een stadsbioscoop in Luik. Daartegenover staat dat in
april 2003 gestart wordt met de bouw van een nieuw complex in Granada en dat er
een nieuwe multiplex gepland is in Oostende. Tot slot valt nog te melden dat de
verkoop van het (volledig afgeschreven) 25 %-belang in het Duitse CinemaxX
blijft aanslepen. De in het voorjaar voor 2002 in het vooruitzicht gestelde
"aanzienlijke" winst zal hoogstwaarschijnlijk toch niet op de afspraak zijn. We
herzien onze ramingen voor 2002 van 0,80 EUR courante winst per aandeel naar
een licht verlies van -0,05 EUR. Voor 2003 verlagen we onze prognose van
1,30 naar 0,80 EUR per aandeel. O.i. laat u dit correct gewaardeerde
aandeel nog altijd best links liggen.
KINEPOLIS (in EUR)
Van de zwakke halfjaarresultaten moet zeker geen stimulerend effect op de
koers verwacht worden. Afblijven.
|
