BT (12 nov 2002)
BT GROUP - Resultaten tweede kwartaal (1/7-30/9); schuldenafbouw
sneller dan gepland
SECTOR: telecomoperatoren
BEURS: Londen
KOERS: 195 pence
RISICO:
***
In het tweede kwartaal van het boekjaar dat op 31/03/03
afsluit, overtrof BT Group de verwachtingen met een courante+ winst per aandeel van
3,7 pence per aandeel (+95 % op vergelijkbare basis). Dit mooie
resultaat was vooral te danken aan de daling van de bedrijfskosten en van de
financiële lasten. De groep slaagde er inderdaad in haar schuldenlast te
verminderen. Dat blijft overigens een van haar hoofdbekommernissen. Met de
geplande verkoop van de participatie in de Franse mobilofoonoperator Cegetel zou
de schuldenlast tot zo'n 10 miljard pond gereduceerd worden (tegen bijna 28
miljard pond in maart 2001), waarmee BT Group een serieuze voorsprong neemt op
de planning. Ondertussen heeft de groep haar omzetambities wel moeten bijstellen
: met een groei van slechts 2 % in het tweede kwartaal is de vooropgestelde
gemiddelde toename van 6 à 8 % per jaar niet haalbaar. Volgens ons is het
een wijs besluit van BT om zich te concentreren op de sanering van de financiële
situatie in plaats van zich op projecten met een twijfelachtige rendabiliteit te
werpen. We hebben onze ramingen van de courante winst voor 2002/03 en 2003/04
opgetrokken van resp. 10,4 en 13,3 naar 14 en 17,4 pence per aandeel. U mag dit
correct gewaardeerde aandeel houden.
BT GROUP (in pence)
De koers kreeg het hard te verduren, maar met de rendabiliteit gaat het de
goede kant op. Houden.
|
