Voor het derde kwartaal wordt de courante+ winst op 0,53 EUR per aandeel
geschat, dat is 36 % meer dan in het (erg zwakke) derde kwartaal 2001. De
beterschap lijkt dus reëel en de trend zou in het vierde kwartaal moeten
aanhouden dankzij de groei in de fijne chemie (14 % van de omzet in het
eerste semester, tegen 11 % in 2001) en de hogere PVC-prijzen. Ondertussen
is het weinig waarschijnlijk dat er voor het pakket Tessenderlo-aandelen
(41 % van het kapitaal) dat het Franse EMC binnen de twee jaar moet
verkopen, een koper gevonden wordt die bereid zou zijn veel meer dan de
beurskoers te geven gezien de zwakke conjunctuur en de structureel zwakke
rendabiliteit in de chemie. We vrezen integendeel dat EMC eventueel verplicht
zal zijn om zijn participatie op de markt te gooien, wat een negatieve invloed
zou hebben op de koers. Bij Tessenderlo mag de situatie dan wel opklaren, de
onzekere conjunctuur staat een ondubbelzinnig herstel van de erg cyclische groep
in de weg. We houden onze ramingen van de courante winst per aandeel voor 2002
en 2003 ongewijzigd op 2,70 en 3,27 EUR per aandeel. Correct gewaardeerd
aandeel. Houden.
TESSENDERLO (in EUR)
De kans dat een groot pakket aandelen de markt overspoelt, kan de koers onder
druk zetten. Houden.
"Whispers" (gefluister) zijn de niet-officiële ramingen
van bedrijfsresultaten. Ze wijken vaak sterk af van de consensus van analisten.
Eenmaal de officiële resultaten gekend zijn, reageert de koers van het aandeel
als de werkelijkheid niet overeenstemt met de ramingen.
Free float
De free float van een aandeel is dat gedeelte van het
kapitaal dat vrij verhandelbaar is op de beurs (niet in handen van
referentie-aandeelhouders). De term free float wordt gebruikt om de liquiditeit
van een aandeel aan te duiden. Hoe groter de liquiditeit van een aandeel is, hoe
meer aandelen de spaarders kunnen kopen en verkopen zonder grote
koersschommelingen te veroorzaken.
