EADS (23 dec 2002)
EADS - knabbelt aan
marktaandeel Boeing
SECTOR: industrie
BEURS: Parijs
KOERS: 10.40 EUR
RISICO:
****
Enkele maanden na US Airways staat nu ook
United Airlines op de rand van een faillissement. Via dochter Airbus zou EADS zo
naast een order voor 42 vliegtuigen kunnen pakken. In Europa draait de
luchtvaartsector beter, maar er blijft vrees voor aanslagen en oorlog. In
tegenstelling tot Boeing heeft EADS resultaten conform onze verwachtingen
gepubliceerd. Maar er is nog altijd overcapaciteit, het herstel van het
luchtverkeer blijft uit, en de orders blijven afnemen (62 % voor Airbus).
EADS heeft de voor 2004 vooropgestelde bedrijfsmarge van 10 % verschoven naar 2007. Een lichtstraaltje : de
lagekostenmaatschappijen stellen het wel en EasyJet heeft bij Airbus 120
toestellen besteld (+ optie voor 120 andere). Vraag is of met de hoge kortingen
de bestelling rendabel is, maar in ieder geval wordt zo het monopolie van Boeing
in deze niche doorbroken. Voor het eerst zal Airbus in
2003 meer vliegtuigen leveren dan Boeing. Daarna zal de stijging van de
militaire budgetten in Europade inzinking van de burgerluchtvaart opvangen en
EADS ondersteunen. We houden onze winstramingen ongewijzigd op 0,33 EUR (courant
) voor 2002 en op 0,08 EUR in
2003. Risicovol maar correct gewaardeerd aandeel. Koopwaardig.
EADS (en EUR)
EADS est bien positionné pour faire face à la crise du secteur aéronautique.
Achetez.
|
