BASF (06 jan 2003)
BASF -
is rendabeler geworden maar de vooruitzichten blijven onzeker
SECTOR: chemie
BEURS: Frankfurt
KOERS: 38.10 EUR
RISICO: *
In 2002 deed BASF het beter dan zijn
concurrenten en daar zijn twee belangrijke redenen voor. Het bedrijf is actief
in alle chemietakken, zo kunnen sterke afdelingen de zwakke compenseren.
Bovendien plukt het bedrijf de vruchten van de herstructurering die begon in
2001 en wel zal worden doorgetrokken in 2003. Er wordt geen betekenisvolle
economische groei voorzien vóór eind 2003 en er is veel onzekerheid in de
landbouwchemie (10 % van de omzet). 2002 was vrij lastig voor deze tak:
slecht klimaat in de VS, Latijns-Amerikaanse crisis en meer concurrentie op de
onkruidverdelgersmarkt. De voorziene bedrijfsmarge+ voor 2002 zal geen 20 %
zijn, misschien 17 %. Bovendien zal de wereldmarkt voor
bestrijdingsmiddelen (herbiciden, insecticiden en fungiciden) zwak blijven in
2003. BASF wil dan ook sneller herstructureren om 0,18 EUR per aandeel
extra te besparen tegen eind 2003. BASF is rendabeler geworden en zal een
graantje kunnen meepikken van de economische groei. Toch zijn de
winstvooruitzichten voor 2003 zeer onzeker, zelfs volgens de directie. We
rekenen op 2,70 EUR winst per aandeel voor 2002 en 3,18 EUR voor 2003.
Correct gewaardeerd aandeel. Houden.
BASF/CHEMIE WERELD
In 2002 hield BASF (vet, basis 100) beter stand dan zijn concurrenten,
vooruitzichten 2003 zijn onzeker.
|
