Rio Tinto (03 feb 2003)
RIO TINTO - Resultaten 2002 minder slecht dan verwacht; 2003 wordt nog
moeilijk
SECTOR: mijnbouw
BEURS: Londen
KOERS: 1 112 pence
RISICO: **
Ondanks de economische vertraging en de zwakke dollar, kon Rio
Tinto de schade beperken : de courante+ winst per aandeel bedroeg vorig
jaar 74,1 pence, 11,8 % minder dan in 2001. En dat de winst, uitzonderlijke
elementen inbegrepen, met meer dan 40 % terugviel, is te wijten aan de
waardeverminderingen van activa en aan eenmalige (milieu)kosten. Voor de meeste
grondstoffen zag Rio Tinto de prijzen in 2002 afbrokkelen (vooral die van koper)
en voor 2003 zit er geen beduidend herstel in, behalve misschien voor de prijs
van ijzererts. Ondertussen is de groep doorgedrongen tot de Chinese markt, waar
het verbruik van ijzer en koper hoger ligt dan in de VS en waar de vraag naar
grondstoffen in 2002 met 10 % toenam, terwijl ze wereldwijd daalde. Rio Tinto
neemt de nodige maatregelen om aan de aantrekkende vraag te blijven voldoen.
Zowel geografisch als qua samenstelling van zijn portefeuille is Rio Tinto
goed geplaatst om de huidige onzekere periode te overleven en om daarna van het
herstel te profiteren. We rekenen voor 2003 op een winst van 77,8 pence per
aandeel en voor 2004 tippen we op 86 pence. Het aandeel is correct gewaardeerd.
Houden.
RIO TINTO (in pence)
Een solide en goed gespreide portefeuille behoeden Rio Tinto voor diepe
kleerscheuren. Houden.
|
