Solvay (17 feb 2003)
SOLVAY - Resultaten
2002 + positieve impact Ausimont
SECTOR: chemie
BEURS: Brussel
KOERS: 56,80 EUR
RISICO: *
Rekening houdend met de overname van Ausimont (chemische
specialiteiten), maar ook met de uitwisseling van activiteiten met BP, is de
omzet vorig jaar uiteindelijk met 9 % gedaald. De courante+ winst per aandeel steeg evenwel
met 17 % tot 5,53 EUR. Dat was vooral te danken aan de succesvolle
integratie van Ausimont. Die dochter zorgde ervoor dat de bedrijfsmarge in de
tak Plastics letterlijk explodeerde (van 3 naar 12 %) dankzij
Solexis, de entiteit waarin de fluorspecialiteiten van Solvay en van Ausimont
samen zijn ondergebracht. In de farmatak is de bedrijfsmarge verder
verbeterd (12,3 % tegen 11,5 % in 2001) en het potentieel is nog niet
uitgeput. Solvay bouwt overigens zijn farmatak verder uit. Zo worden de
R&D-investeringen opgevoerd, o.m. in verband met het beloftevolle
Cilansetron (prikkelbare dikke darm). Daarnaast heeft de groep het recht
verworven om, Japan uitgezonderd, wereldwijd de molecule Cetrorelix
(endometriose) te produceren en te verkopen (commercialisering voorzien in
2006). In de Chemietak ten slotte daalde het bedrijfsresultaat+ met 18 % door de zwakke
sodaprijzen. De situatie is evenwel aan de beterhand. We hebben onze winstraming
voor 2003 opgetrokken van 6 naar 6,10 EUR per aandeel. Voor 2004 tippen we
op 7 EUR. De strategie van Solvay om zich toe te spitsen op de farma en
de chemische specialiteiten en plastics lijkt succesvol. Hoewel het economisch
herstel op zich laat wachten, mag u dit correct gewaardeerde aandeel kopen.
SOLVAY (in EUR)
Door te focussen op zijn meest lonende activiteiten kan Solvay de
laagconjunctuur aan. Kopen.
|
