Randstad (24 feb 2003)
RANDSTAD - Daling van
financiële lasten
SECTOR: diverse diensten BEURS: Amsterdam KOERS: 7,88 EUR RISICO:
**
Dankzij vermindering van de kosten boekte
Randstad in het laatste kwartaal 2002 een winst per aandeel van 0,16 EUR,
meer dan de erg voorzichtige 0,13 EUR die de groep in oktober in het
vooruitzicht stelde (maar minder dan de 0,19 EUR die wij verwachtten). Het
slechtste nieuws kwam uit de VS (23 % van de omzet), waar de groep nog
altijd verlies leed en haar marktaandeel zag inkrimpen. In Duitsland (10 %)
daarentegen geraakte het bedrijfsresultaat+ uit de
rode zone. In Nederland (39,8 %) ten slotte stonden de marges iets onder
druk. Over gans 2002 liep de omzet met 6 % terug, maar dankzij een daling
van de financiële lasten (minder schulden) en in mindere mate dankzij de kleine
toename van de marges (van 1,79 naar 1,84 %) steeg de courante
+ winst per aandeel met
25 % tot 0,41 EUR. Voor het lopende jaar rekenen we op 0,60 EUR,
o.m. door het verder dalen van de financiële lasten. Randstad wil over 4 à 6
jaar een marge van 5 à 6 %, wat zou overeenkomen met een winst per aandeel
van ± 2 EUR. Ondertussen blijft het koffiedik kijken wat de
conjunctuur de volgende kwartalen gaat doen. Voor de eerste drie maanden van
2003 verwachten we in ieder geval een klein verlies. U laat dit overigens
correct gewaardeerd aandeel beter links liggen.
RANDSTAD (in EUR)

De doelstelling werd 3 kwartalen op rij overtroffen, maar het herstel van de
markt talmt. Niet kopen.


|