|
Intro (02 apr 2001)
De Brusselse beurs (vet, basis 100) volgt nauw de Europese bankaandelen.
BANKEN IN STERROL
Ondanks winstwaarschuwingen in de VS (Nasdaq –4,6 % !) en de teleurstelling omdat de ECB de rente niet verlaagde, boekten de Europese beurzen, na weken van verlies, een puik herstel. Gesteund door de financiële waarden ging de Bel 20 er 7,7 % op vooruit, Zurich 6,4 % en Milaan 5,9 %. De mogelijke overname van de Duitse Dresdner Bank door landgenoot Allianz bracht de speculatiemolen rond een consolidatie in de Europese financiële sector weer op gang. Axa, dat nog altijd onderhandelt met Deutsche Bank (+12,3 %) over een eventuele alliantie, klom 10,4 %. Beide aandelen zijn koopwaardig. Danone (+5 %) sluit tegen juni 2004 zes koekjesfabrieken, wat volgens ons vanaf dan een jaarlijkse besparing moet opleveren van 0,3 à 0,4 EUR per aandeel. Te duur om te kopen. Houden. Ook Disney gaat banen schrappen. We verlagen onze winstramingen. Te duur om te kopen. In Brussel sloot Kinepolis (-6,2 %) zoals verwacht 2000 in het rood af. Ook zonder CinemaxX ging het resultaat er op achteruit. Niet kopen. Picanol (+6,9 %) slaagde er wel in opnieuw winst te boeken en zet een volledig nieuwe structuur op poten. Houden. De resultaten van Atenor waren zoals verwacht. Kopen. De notering van BvD-CS (-2,1 %) werd hernomen na het afspringen van de overnamegesprekken met Creyf's. De groep zoekt duidelijk een partner en onderhandelt nog met andere kandidaten. Beide aandelen mag u kopen. Wellicht neemt ABB nu toch geen participatie in de Amerikaanse activiteiten van Real Software (-20,9 %) en wordt de VS-dochter failliet verklaard. Ook de boeken van 2000 worden herzien. Verkopen. SES koopt de satellietactiviteiten van General Electric. Met deze overname, die deels met aandelen betaald wordt, versterkt de kernactiviteit en neemt de liquiditeit van het aandeel toe. Een goede zaak. Kopen.
REAL SOFTWARE (in EUR)
De koers wordt verlamd door de onzekerheid m.b.t. de participatie van ABB in de VS-activiteiten. Niet kopen.
|
 |
Out of the money
Een out of the money warrant call heeft een hogere
uitoefenprijs dan de koers van het onderliggende aandeel. De koper mikt op het
feit dat de koers van het aandeel de uitoefenprijs zal
overstijgen.
|
 |
|
Beta-coëfficiënt
De
beta-coëfficiënt is een indicator van de volatiliteit van een aandeel.
Grote aandelen hebben meestal een beta van ongeveer 1. Hoe verder de
coëfficiënt verwijderd is van 1, hoe volatieler het aandeel reageert ten
opzichte van het gemiddelde. Zo betekent een beta van 1,16 dat de
volatiliteit van het aandeel 16 % hoger is dan het
modelgemiddelde.
|
|
|
